什麼是索提諾比率（Sortino Ratio）？
只懲罰下跌波動的風險調整報酬指標。
正式定義
索提諾比率改良了夏普比率，將超額報酬除以下跌偏差（僅計負報酬的標準差），而非總波動度。這獎勵那些擺盪多半朝上的策略，並更能反映投資人真正的顧慮：損失而非獲利。數值愈高，代表下跌調整後的表現愈強。
白話來說
它就像夏普比率，但更公平，因為它只把令人害怕的向下走勢計為風險，而不計入令人愉悅的向上走勢。畢竟，沒人會在投資組合跳漲時抱怨。
實例
兩檔夏普比率相同的基金，其索提諾比率可能不同：大幅擺盪多半朝上的那檔分數較高，因為其下跌偏差較小。