什麼是風險調整後報酬？
相對於為賺得報酬所承擔風險量所衡量的投資報酬。
正式定義
風險調整後報酬在風險的脈絡下評估績效，使以高波動度或深度回檔賺得的獲利，不會與更平穩的獲利等同視之。常見衡量包括夏普、索提諾與卡瑪比率，以及 Jensen's alpha。它是比單看原始報酬更公平的策略比較基礎。
白話來說
它評判一項投資，不只看它賺了多少，還看它為此承擔了多少令人手心冒汗的風險。一旦把風險計入，平穩的 8% 可能勝過驚心動魄的 12%。
實例
一檔上漲 15% 但劇烈震盪的基金，其風險調整後報酬可能比一檔上漲 11%、卻平穩穩健攀升的基金更差。