什麼是卡瑪比率（Calmar Ratio）？
年化報酬除以最大回檔，一種報酬對痛苦的衡量。
正式定義
卡瑪比率將策略的年化報酬除以其同期間（通常為三年）的最大回檔。不同於以波動度為風險分母的夏普比率，卡瑪比率使用最壞情況的損失，因此廣受趨勢跟隨與管理型期貨策略青睞，這類策略最看重深度回檔。
白話來說
它比較一項策略每年賺得多少，與它讓你經歷的最糟損失。數字高代表在報酬豐厚的同時，途中沒有令人心驚膽跳的崩跌。
實例
一項年化報酬 20%、最大回檔 10% 的策略，其卡瑪比率為 2.0。
年化報酬除以最大回檔，一種報酬對痛苦的衡量。
卡瑪比率將策略的年化報酬除以其同期間（通常為三年）的最大回檔。不同於以波動度為風險分母的夏普比率，卡瑪比率使用最壞情況的損失，因此廣受趨勢跟隨與管理型期貨策略青睞，這類策略最看重深度回檔。
它比較一項策略每年賺得多少，與它讓你經歷的最糟損失。數字高代表在報酬豐厚的同時，途中沒有令人心驚膽跳的崩跌。
一項年化報酬 20%、最大回檔 10% 的策略，其卡瑪比率為 2.0。