Alpha là gì?
Lợi nhuận vượt trội của một khoản đầu tư so với chuẩn tham chiếu đã điều chỉnh theo rủi ro của nó.
Định nghĩa chính thức
Alpha là lợi nhuận một danh mục kiếm được vượt quá những gì mức phơi nhiễm điều chỉnh theo beta với thị trường của nó dự đoán. Alpha dương cho thấy một nhà quản lý hoặc chiến lược đã tạo thêm giá trị sau khi tính đến rủi ro đã chấp nhận; alpha âm cho thấy hiệu suất kém. Nó là thước đo chủ đạo về kỹ năng trong quản lý chủ động và bắt nguồn từ Mô hình Định giá Tài sản Vốn.
Nói đơn giản
Nó là lợi nhuận thêm mà một chiến lược kiếm được vượt quá những gì bạn kỳ vọng chỉ nhờ đi theo các đợt lên xuống của thị trường. Alpha dương là dấu hiệu của kỹ năng thực sự chứ không phải may mắn hay chỉ đơn giản là chấp nhận nhiều rủi ro hơn.
Ví dụ
Nếu thị trường sinh lời 10% và một quỹ có beta 1.0 sinh lời 13%, nó đã tạo ra 3 điểm phần trăm alpha.