Что такое Доходность с поправкой на риск?
Доходность инвестиции, измеренная относительно объёма риска, принятого ради её получения.
Формальное определение
Доходность с поправкой на риск оценивает результативность в контексте риска, чтобы прибыли, полученные при высокой волатильности или глубоких просадках, не приравнивались к более стабильным прибылям. Распространённые меры включают коэффициенты Шарпа, Сортино и Calmar, а также альфу Йенсена. Это более справедливая основа для сравнения стратегий, чем одна лишь сырая доходность.
Простыми словами
Это оценка инвестиции не только по тому, сколько она заработала, но и по тому, сколько нервного риска пришлось принять, чтобы туда добраться. Спокойные 8% могут превзойти пугающие 12%, когда учтён риск.
Пример
Фонд, выросший на 15% с дикими колебаниями, может иметь худшую доходность с поправкой на риск, чем фонд, выросший на 11% с плавным, стабильным подъёмом.