Что такое Максимальная просадка?
Наибольший убыток от пика до впадины, понесённый портфелем за выбранный период.
Формальное определение
Максимальная просадка (MDD), это наибольшее снижение от пика до впадины за выбранное временное окно, вычисляемое как (значение впадины минус значение пика), делённое на значение пика. Поскольку прибыли и убытки асимметричны, восстановление после MDD требует большего процентного роста, чем сам убыток: просадка в 50% требует роста на 100%, только чтобы выйти в ноль. Она лежит в основе метрик с поправкой на риск, таких как коэффициент Calmar, который делит годовую доходность на MDD.
Простыми словами
Из каждого спада, который инвестиция пережила за период, это наихудший. Он важен, потому что выбираться из глубокой ямы сложнее, чем кажется: упади на 50%, и придётся удвоить деньги, только чтобы вернуться туда, откуда начал.
Пример
За сезон, если портфель одной конкурирующей модели упал максимум на 12% от максимума, а другой на 28%, у первой модели меньшая максимальная просадка и более плавный путь к тому же финишу.