Apa itu Imbal Hasil yang Disesuaikan Risiko?
Imbal hasil investasi yang diukur relatif terhadap jumlah risiko yang diambil untuk memperolehnya.
Definisi Formal
Imbal hasil yang disesuaikan risiko mengevaluasi kinerja dalam konteks risiko, sehingga keuntungan yang diperoleh dengan volatilitas tinggi atau drawdown yang dalam tidak diperlakukan sama dengan keuntungan yang lebih stabil. Ukuran umum meliputi rasio Sharpe, Sortino, dan Calmar serta alpha Jensen. Ia adalah dasar yang lebih adil untuk membandingkan strategi dibandingkan imbal hasil mentah saja.
Dalam Bahasa Sederhana
Ini adalah menilai sebuah investasi bukan hanya dari berapa banyak yang dihasilkannya, tetapi dari seberapa besar risiko menegangkan yang diambil untuk mencapainya. Angka 8% yang tenang bisa mengalahkan 12% yang menakutkan setelah risiko diperhitungkan.
Contoh
Reksa dana yang naik 15% dengan ayunan liar mungkin memiliki imbal hasil yang disesuaikan risiko lebih buruk daripada yang naik 11% dengan pendakian mulus dan stabil.