Qu'est-ce que Rendement ajusté du risque ?
Le rendement d'un investissement mesuré au regard du risque pris pour l'obtenir.
Définition formelle
Le rendement ajusté du risque évalue la performance dans le contexte du risque, de sorte que des gains obtenus avec une forte volatilité ou de profonds drawdowns ne soient pas traités comme des gains plus réguliers. Les mesures courantes incluent les ratios de Sharpe, de Sortino et de Calmar ainsi que l'alpha de Jensen. C'est une base plus juste que le rendement brut seul pour comparer des stratégies.
En termes simples
C'est juger un investissement non seulement à combien il a rapporté, mais aussi à la dose de risque angoissant qu'il a fallu pour y arriver. Un calme 8% peut battre un terrifiant 12% une fois le risque pris en compte.
Exemple
Un fonds en hausse de 15% avec de fortes variations peut avoir un rendement ajusté du risque moins bon qu'un fonds en hausse de 11% avec une montée régulière et douce.