Qu'est-ce que Ratio de Calmar ?
Rendement annualisé divisé par le drawdown maximal, une mesure du rendement par rapport à la douleur.
Définition formelle
Le ratio de Calmar divise le rendement annualisé d'une stratégie par son drawdown maximal sur la même période, généralement trois ans. Contrairement au ratio de Sharpe, qui utilise la volatilité comme dénominateur de risque, le ratio de Calmar utilise la perte du pire cas, ce qui le rend populaire pour évaluer les stratégies de suivi de tendance et de managed futures, où les drawdowns profonds comptent le plus.
En termes simples
Il compare combien une stratégie gagne chaque année à la pire perte qu'elle vous a fait subir. Un chiffre élevé signifie de bonnes récompenses sans krach déchirant en chemin.
Exemple
Une stratégie rapportant 20% par an avec un drawdown maximal de 10% a un ratio de Calmar de 2,0.