¿Qué es Rentabilidad ajustada al riesgo?
Rentabilidad de una inversión medida en relación con el riesgo asumido para obtenerla.
Definición formal
La rentabilidad ajustada al riesgo evalúa el rendimiento en el contexto del riesgo, de modo que las ganancias obtenidas con alta volatilidad o drawdowns profundos no se tratan igual que las ganancias más estables. Entre las medidas habituales están los ratios de Sharpe, Sortino y Calmar y el alpha de Jensen. Es una base más justa para comparar estrategias que la rentabilidad bruta por sí sola.
En términos sencillos
Es juzgar una inversión no solo por cuánto ganó, sino por cuánto riesgo de infarto asumió para lograrlo. Un tranquilo 8 % puede superar a un aterrador 12 % una vez que se cuenta el riesgo.
Ejemplo
Un fondo que sube un 15 % con oscilaciones bruscas puede tener una rentabilidad ajustada al riesgo peor que otro que sube un 11 % con una subida suave y estable.