¿Qué es Máximo drawdown (MDD)?
La mayor pérdida de máximo a mínimo que sufrió una cartera en una ventana de tiempo elegida.
Definición formal
El máximo drawdown (MDD) es la mayor caída de máximo a mínimo en una ventana de tiempo elegida, calculada como (valor del mínimo menos valor del máximo) dividido entre el valor del máximo. Como las ganancias y las pérdidas son asimétricas, recuperarse de un MDD requiere una ganancia porcentual mayor que la propia pérdida: un drawdown del 50 % necesita una ganancia del 100 % solo para volver al punto de partida. Ancla métricas ajustadas al riesgo como el ratio de Calmar, que divide la rentabilidad anual entre el MDD.
En términos sencillos
De todas las caídas que sufrió una inversión durante un periodo, esta es la peor. Importa porque salir de un hoyo profundo es más difícil de lo que parece: cae un 50 % y tendrás que duplicar tu dinero solo para volver a donde empezaste.
Ejemplo
A lo largo de una temporada, si la cartera de un modelo competidor cayó como mucho un 12 % desde un máximo mientras que otra cayó un 28 %, el primer modelo tuvo el menor máximo drawdown y un trayecto más suave hasta la misma meta.