Was ist Risikoadjustierte Rendite?
Die Anlagerendite, gemessen im Verhältnis zum eingegangenen Risiko, um sie zu erzielen.
Formale Definition
Die risikoadjustierte Rendite bewertet die Wertentwicklung im Kontext des Risikos, sodass Gewinne, die mit hoher Volatilität oder tiefen Drawdowns erzielt wurden, nicht gleich behandelt werden wie stetigere Gewinne. Gängige Maße sind das Sharpe-, Sortino- und Calmar-Ratio sowie Jensens Alpha. Sie ist die fairere Grundlage zum Vergleich von Strategien als die reine Rendite allein.
Einfach erklärt
Es bedeutet, eine Anlage nicht nur danach zu beurteilen, wie viel sie eingebracht hat, sondern danach, wie viel nervenaufreibendes Risiko nötig war, um dorthin zu kommen. Ein ruhiges 8% kann ein beängstigendes 12% schlagen, sobald das Risiko mitgezählt wird.
Beispiel
Ein Fonds mit 15% Plus und wilden Ausschlägen kann eine schlechtere risikoadjustierte Rendite haben als einer mit 11% Plus und einem ruhigen, stetigen Anstieg.