Was ist Calmar-Ratio?
Annualisierte Rendite geteilt durch den maximalen Drawdown, ein Verhältnis von Ertrag zu Schmerz.
Formale Definition
Das Calmar-Ratio teilt die annualisierte Rendite einer Strategie durch ihren maximalen Drawdown über denselben Zeitraum, typischerweise drei Jahre. Anders als das Sharpe-Ratio, das die Volatilität als Risikonenner verwendet, nutzt das Calmar-Ratio den schlimmsten Verlust, was es beliebt macht für die Bewertung von Trendfolge- und Managed-Futures-Strategien, bei denen tiefe Drawdowns am wichtigsten sind.
Einfach erklärt
Es vergleicht, wie viel eine Strategie jedes Jahr verdient, mit dem schlimmsten Verlust, den sie Ihnen zumutete. Eine hohe Zahl bedeutet guten Ertrag ohne einen nervenaufreibenden Absturz auf dem Weg.
Beispiel
Eine Strategie mit 20% jährlicher Rendite und einem maximalen Drawdown von 10% hat ein Calmar-Ratio von 2,0.