Что такое Альфа?
Избыточная доходность инвестиции над её бенчмарком с поправкой на риск.
Формальное определение
Альфа, это доходность, которую портфель зарабатывает сверх того, что предсказала бы его скорректированная по бете экспозиция к рынку. Положительная альфа указывает, что управляющий или стратегия добавили ценность с учётом принятого риска; отрицательная альфа указывает на отставание. Это заглавная мера мастерства в активном управлении, выведенная из модели оценки капитальных активов (CAPM).
Простыми словами
Это дополнительная доходность, которую стратегия зарабатывает сверх того, что можно было бы ожидать просто за езду на взлётах и падениях рынка. Положительная альфа, это знак подлинного мастерства, а не удачи или простого принятия большего риска.
Пример
Если рынок даёт 10%, а фонд с бетой 1,0 даёт 13%, он сгенерировал 3 процентных пункта альфы.