O que é Índice de Sortino?
Uma medida de retorno ajustado ao risco que penaliza apenas a volatilidade de baixa.
Definição Formal
O índice de Sortino refina o índice de Sharpe ao dividir o retorno excedente pelo desvio de baixa, o desvio padrão apenas dos retornos negativos, em vez da volatilidade total. Isso recompensa estratégias cujas oscilações são majoritariamente de alta e reflete melhor a preocupação real de um investidor: as perdas, não os ganhos. Valores mais altos indicam um desempenho mais forte ajustado à baixa.
Em Termos Simples
É como o índice de Sharpe, mas mais justo, porque conta como risco apenas os movimentos assustadores de queda, e não os agradáveis de subida. Afinal, ninguém reclama quando a sua carteira dá um salto para cima.
Exemplo
Dois fundos com o mesmo índice de Sharpe podem diferir no Sortino: aquele cujas grandes oscilações são majoritariamente de alta pontua mais alto porque o seu desvio de baixa é menor.