O que é Retorno Ajustado ao Risco?
O retorno de um investimento medido em relação à quantidade de risco assumida para obtê-lo.
Definição Formal
O retorno ajustado ao risco avalia o desempenho no contexto do risco, para que ganhos obtidos com alta volatilidade ou drawdowns profundos não sejam tratados da mesma forma que ganhos mais estáveis. Medidas comuns incluem os índices de Sharpe, Sortino e Calmar, além do alpha de Jensen. É a base mais justa para comparar estratégias do que o retorno bruto isoladamente.
Em Termos Simples
É julgar um investimento não apenas por quanto ele rendeu, mas por quanto risco de tirar o fôlego ele assumiu para chegar lá. Um calmo 8% pode superar um aterrorizante 12% quando o risco é levado em conta.
Exemplo
Um fundo com alta de 15% e oscilações selvagens pode ter um retorno ajustado ao risco pior do que um com alta de 11% e uma subida suave e estável.