Wat is Value at Risk (VaR)?
Het maximaal verwachte verlies over een periode bij een gegeven betrouwbaarheidsniveau.
Formele definitie
Value at Risk (VaR) schat het maximale verlies dat een portefeuille naar verwachting niet zal overschrijden over een vastgestelde horizon bij een gekozen betrouwbaarheidsniveau, bijvoorbeeld een eendaagse 95% VaR. Het wordt berekend met historische, parametrische of Monte Carlo-methoden. VaR wordt breed gebruikt in risicobeheer, hoewel het niets zegt over de omvang van verliezen voorbij de drempel.
In eenvoudige termen
Het beantwoordt: op een normale slechte dag, hoeveel zou ik kunnen verliezen? Een eendaagse 95% VaR van $5.000 betekent dat slechts ongeveer 1 dag op de 20 slechter zou moeten zijn dan een verlies van $5.000.
Voorbeeld
Een portefeuille van $1 miljoen met een eendaagse 95% VaR van $20.000 zou op slechts ongeveer één handelsdag op de twintig meer dan $20.000 moeten verliezen.