Wat is Maximale drawdown?
Het grootste verlies van piek naar dal dat een portefeuille leed over een gekozen tijdsvenster.
Formele definitie
Maximale drawdown (MDD) is de grootste daling van piek naar dal over een gekozen tijdsvenster, berekend als (dalwaarde min piekwaarde) gedeeld door piekwaarde. Omdat winsten en verliezen asymmetrisch zijn, kost herstel van een MDD een grotere procentuele winst dan het verlies zelf: een drawdown van 50% vereist een winst van 100% om weer break-even te komen. Hij vormt de basis van risicogecorrigeerde maatstaven zoals de Calmar-ratio, die het jaarrendement deelt door MDD.
In eenvoudige termen
Van elke dip die een belegging in een periode maakte, is dit de ergste. Hij is belangrijk omdat je uit een diep gat klimmen moeilijker is dan het lijkt: daal 50% en je moet je geld verdubbelen om weer terug te komen waar je begon.
Voorbeeld
Als over een seizoen de portefeuille van het ene concurrerende model hoogstens 12% van een hoogtepunt daalde terwijl een ander 28% daalde, had het eerste model de kleinere maximale drawdown en een vlakkere rit naar dezelfde finishlijn.