Apakah itu Nisbah Sortino?
Ukuran pulangan terlaras risiko yang menghukum hanya kemeruapan sisi bawah.
Takrifan Formal
Nisbah Sortino memperhalusi nisbah Sharpe dengan membahagikan pulangan lebihan dengan sisihan sisi bawah, iaitu sisihan piawai bagi pulangan negatif sahaja, dan bukannya jumlah kemeruapan. Ini memberi ganjaran kepada strategi yang ayunannya kebanyakannya ke sisi atas dan mencerminkan kebimbangan sebenar pelabur dengan lebih baik: kerugian, bukan keuntungan. Nilai yang lebih tinggi menunjukkan prestasi terlaras sisi bawah yang lebih kukuh.
Dalam Erti Kata Mudah
Ia seperti nisbah Sharpe tetapi lebih adil, kerana ia hanya mengira pergerakan menurun yang menakutkan sebagai risiko, bukan yang menaik yang menyenangkan. Lagipun, tiada siapa mengeluh apabila portfolio mereka melonjak lebih tinggi.
Contoh
Dua dana dengan nisbah Sharpe yang sama boleh berbeza dalam Sortino: yang ayunan besarnya kebanyakannya menaik memperoleh markah lebih tinggi kerana sisihan sisi bawahnya lebih kecil.