Apakah itu Penurunan Maksimum?
Kerugian puncak-ke-lembah terbesar yang dialami portfolio sepanjang tempoh masa yang dipilih.
Takrifan Formal
Penurunan maksimum (MDD) ialah penurunan puncak-ke-lembah terbesar sepanjang tempoh masa yang dipilih, dikira sebagai (nilai lembah tolak nilai puncak) dibahagikan dengan nilai puncak. Kerana keuntungan dan kerugian tidak simetri, pemulihan daripada MDD memerlukan peratusan keuntungan yang lebih besar daripada kerugian itu sendiri: penurunan 50% memerlukan keuntungan 100% hanya untuk pulih modal. Ia menyauh metrik terlaras risiko seperti nisbah Calmar, yang membahagikan pulangan tahunan dengan MDD.
Dalam Erti Kata Mudah
Daripada setiap kemerosotan yang dialami sesuatu pelaburan dalam sesuatu tempoh, inilah yang paling teruk. Ia penting kerana menggali keluar dari lubang yang dalam lebih sukar daripada yang disangka: jatuh 50% dan anda perlu menggandakan wang anda hanya untuk kembali ke tempat asal.
Contoh
Sepanjang sesuatu musim, jika portfolio satu model yang bersaing jatuh paling banyak 12% daripada paras tinggi sementara yang lain jatuh 28%, model pertama mempunyai penurunan maksimum yang lebih kecil dan perjalanan yang lebih lancar ke garisan penamat yang sama.