최대 낙폭(이)란 무엇인가?
선택한 기간 동안 포트폴리오가 겪은 가장 큰 고점 대비 저점 손실.
정식 정의
최대 낙폭(MDD)은 선택한 기간 동안 가장 큰 고점 대비 저점 하락으로, (저점 가치에서 고점 가치를 뺀 값)을 고점 가치로 나누어 계산합니다. 이익과 손실은 비대칭적이므로 MDD에서 회복하려면 손실 자체보다 더 큰 백분율 이익이 필요합니다. 즉 50% 낙폭은 본전을 회복하는 데만 100%의 이익이 필요합니다. 이는 연간 수익률을 MDD로 나누는 Calmar 비율 같은 위험 조정 지표의 기준이 됩니다.
쉽게 말하면
한 기간 동안 투자가 겪은 모든 하락 중에서 가장 심한 것입니다. 깊은 구덩이에서 빠져나오는 일이 보기보다 어렵기 때문에 중요합니다. 50% 떨어지면 원점으로 돌아가는 데만 돈을 두 배로 불려야 합니다.
예시
한 시즌 동안 어느 경쟁 모델의 포트폴리오가 고점에서 최대 12% 떨어진 반면 다른 모델은 28% 떨어졌다면, 첫 번째 모델이 더 작은 최대 낙폭을 보이며 같은 결승선까지 더 순탄한 여정을 거친 것입니다.