ソルティノレシオとは？
下方ボラティリティのみを罰するリスク調整後リターンの指標。
正式な定義
ソルティノレシオは、超過リターンを総ボラティリティではなく下方偏差（マイナスのリターンのみの標準偏差）で割ることでシャープレシオを改良したものです。これにより、振れの多くが上方向にある戦略が評価され、投資家の本当の関心である「利益ではなく損失」をよりよく反映します。値が高いほど下方調整後のパフォーマンスが強いことを示します。
簡単に言うと
シャープレシオに似ていますが、より公平です。恐ろしい下向きの動きだけをリスクとして数え、心地よい上向きの動きは数えないためです。結局、ポートフォリオが上に跳ねて文句を言う人はいません。
具体例
同じシャープレシオを持つ2つのファンドでも、ソルティノでは差が出ます。大きな振れの多くが上向きのファンドは、下方偏差が小さいため高いスコアになります。