リスク調整後リターンとは？
それを得るために取ったリスクの量に照らして測った投資リターン。
正式な定義
リスク調整後リターンは、パフォーマンスをリスクの文脈で評価し、高いボラティリティや深いドローダウンを伴って得た利益を、より安定した利益と同じには扱いません。一般的な指標にはシャープ、ソルティノ、Calmar の各レシオやジェンセンのアルファがあります。生のリターンだけよりも、戦略を比較する公平な基準です。
簡単に言うと
投資をどれだけ稼いだかだけでなく、そこに至るまでにどれだけ手に汗握るリスクを取ったかで判断することです。リスクを勘案すれば、穏やかな8%が恐ろしい12%に勝ることもあります。
具体例
激しい振れを伴って15%上昇したファンドは、滑らかで安定した上昇で11%上げたファンドより、リスク調整後リターンが劣ることがあります。