Calmar レシオとは？
年率リターンを最大ドローダウンで割った、リターン対苦痛の指標。
正式な定義
Calmar レシオは、戦略の年率リターンを同じ期間（通常は3年）の最大ドローダウンで割ったものです。リスクの分母にボラティリティを用いるシャープレシオと異なり、Calmar レシオは最悪ケースの損失を用いるため、深いドローダウンが最も重要となるトレンドフォローやマネージドフューチャーズ戦略の評価で好まれます。
簡単に言うと
戦略が毎年どれだけ稼ぐかを、それがもたらした最悪の損失と比較します。数値が高ければ、途中で肝を冷やすような暴落なしに良い報酬が得られたことを意味します。
具体例
年率20%のリターンで最大ドローダウンが10%の戦略は、Calmar レシオが2.0です。