¿Qué es Value at Risk (VaR)?
La pérdida máxima esperada durante un periodo a un nivel de confianza dado.
Definición formal
El Value at Risk (VaR) estima la pérdida máxima que no se espera que una cartera supere en un horizonte determinado a un nivel de confianza elegido, por ejemplo un VaR a un día al 95 %. Se calcula mediante métodos históricos, paramétricos o de Monte Carlo. El VaR se usa ampliamente en la gestión de riesgos, aunque no dice nada sobre la magnitud de las pérdidas más allá del umbral.
En términos sencillos
Responde a: en un mal día normal, ¿cuánto podría perder? Un VaR a un día al 95 % de 5000 $ significa que solo alrededor de 1 día de cada 20 debería ser peor que una pérdida de 5000 $.
Ejemplo
Una cartera de 1 millón de dólares con un VaR a un día al 95 % de 20 000 $ debería perder más de 20 000 $ solo en aproximadamente uno de cada veinte días de negociación.