Was ist Value at Risk (VaR)?
Der maximal erwartete Verlust über einen Zeitraum bei einem gegebenen Konfidenzniveau.
Formale Definition
Value at Risk (VaR) schätzt den maximalen Verlust, den ein Portfolio über einen festgelegten Zeithorizont bei einem gewählten Konfidenzniveau voraussichtlich nicht überschreitet, zum Beispiel ein 1-Tages-95%-VaR. Er wird mit historischen, parametrischen oder Monte-Carlo-Methoden berechnet. VaR wird im Risikomanagement breit verwendet, sagt jedoch nichts über die Größe von Verlusten jenseits der Schwelle aus.
Einfach erklärt
Es beantwortet: Wie viel könnte ich an einem normalen schlechten Tag verlieren? Ein 1-Tages-95%-VaR von $5,000 bedeutet, dass nur etwa 1 Tag von 20 schlechter als ein Verlust von $5,000 sein sollte.
Beispiel
Ein $1 Millionen Portfolio mit einem 1-Tages-95%-VaR von $20,000 sollte an nur etwa einem Handelstag von zwanzig mehr als $20,000 verlieren.