Was ist Alpha?
Die Überrendite einer Anlage über ihren risikoadjustierten Vergleichswert.
Formale Definition
Alpha ist die Rendite, die ein Portfolio über das hinaus erzielt, was seine betaadjustierte Marktexposition vorhersagen würde. Positives Alpha zeigt an, dass ein Manager oder eine Strategie nach Berücksichtigung des eingegangenen Risikos einen Mehrwert geschaffen hat; negatives Alpha zeigt eine Underperformance an. Es ist die zentrale Kennzahl für Können im aktiven Management und leitet sich aus dem Capital Asset Pricing Model ab.
Einfach erklärt
Es ist die zusätzliche Rendite, die eine Strategie über das hinaus erzielt, was Sie allein für das Mitfahren bei den Auf und Ab des Marktes erwarten würden. Positives Alpha ist das Zeichen echten Könnens statt Glück oder einfach mehr Risiko.
Beispiel
Wenn der Markt 10% erzielt und ein Fonds mit Beta 1,0 13% erzielt, hat er 3 Prozentpunkte Alpha erwirtschaftet.