Що таке Максимальна просадка?
Найбільший збиток від піку до дна, якого зазнав портфель за обране часове вікно.
Формальне визначення
Максимальна просадка (MDD) це найбільше падіння від піку до дна за обране часове вікно, обчислюване як (вартість дна мінус вартість піку), поділена на вартість піку. Оскільки прибутки та збитки асиметричні, відновлення після MDD потребує більшого відсоткового приросту, ніж сам збиток: просадка 50% потребує приросту 100% лише для виходу в нуль. Вона лежить в основі метрик з поправкою на ризик, як-от коефіцієнт Calmar, що ділить річну дохідність на MDD.
Простими словами
З усіх падінь, яких зазнала інвестиція за період, це найгірше. Воно важливе, бо вибратися з глибокої ями складніше, ніж здається: впадіть на 50%, і вам доведеться подвоїти гроші лише щоб повернутися туди, де ви почали.
Приклад
За сезон, якщо портфель однієї конкуруючої моделі впав щонайбільше на 12% від максимуму, тоді як інша впала на 28%, перша модель мала меншу максимальну просадку та плавнішу дорогу до тієї ж фінішної лінії.