Що таке Альфа?
Надлишкова дохідність інвестиції понад її орієнтир із поправкою на ризик.
Формальне визначення
Альфа це дохідність, яку портфель заробляє понад те, що передбачала б його експозиція до ринку з поправкою на бету. Позитивна альфа вказує на те, що менеджер чи стратегія додали вартості після врахування взятого ризику; від’ємна альфа вказує на відставання. Це головний показник майстерності в активному управлінні, що походить із моделі оцінки капітальних активів (CAPM).
Простими словами
Це додаткова дохідність, яку стратегія заробляє понад те, що ви очікували б просто за їзду на ринкових злетах і падіннях. Позитивна альфа це ознака справжньої майстерності, а не удачі чи просто взяття більшого ризику.
Приклад
Якщо ринок дає дохідність 10%, а фонд із бетою 1.0 дає 13%, він згенерував 3 процентні пункти альфи.