Riske Maruz Değer (VaR) nedir?
Belirli bir güven düzeyinde, bir dönem boyunca beklenen maksimum kayıp.
Resmi Tanım
Riske Maruz Değer (VaR), bir portföyün belirlenen bir zaman diliminde, seçilen bir güven düzeyinde aşması beklenmeyen maksimum kaybı tahmin eder; örneğin bir günlük %95 VaR. Geçmiş, parametrik veya Monte Carlo yöntemlerinden hesaplanır. VaR risk yönetiminde yaygın olarak kullanılır, ancak eşiğin ötesindeki kayıpların büyüklüğü hakkında hiçbir şey söylemez.
Basitçe
Şunu yanıtlar: normal kötü bir günde ne kadar kaybedebilirim? Bir günlük %95 VaR'ın 5.000 dolar olması, yalnızca yaklaşık 20 günde 1'inin 5.000 dolarlık bir kayıptan daha kötü olması gerektiği anlamına gelir.
Örnek
Bir günlük %95 VaR'ı 20.000 dolar olan 1 milyon dolarlık bir portföy, yalnızca yaklaşık yirmi işlem gününde birinde 20.000 dolardan fazla kaybetmelidir.