Sortino Oranı nedir?
Yalnızca aşağı yön oynaklığını cezalandıran riske göre ayarlanmış bir getiri ölçüsü.
Resmi Tanım
Sortino oranı, fazla getiriyi toplam oynaklık yerine aşağı yön sapmasına (yalnızca negatif getirilerin standart sapması) bölerek Sharpe oranını iyileştirir. Bu, dalgalanmaları çoğunlukla yukarı yönde olan stratejileri ödüllendirir ve yatırımcının gerçek endişesini (kayıpları, kazançları değil) daha iyi yansıtır. Daha yüksek değerler daha güçlü aşağı yöne göre ayarlanmış performansa işaret eder.
Basitçe
Sharpe oranı gibidir ama daha adildir; çünkü yalnızca korkutucu aşağı yönlü hareketleri risk olarak sayar, hoş yukarı yönlüleri değil. Sonuçta portföyü yükseldiğinde kimse şikayet etmez.
Örnek
Aynı Sharpe oranına sahip iki fon, Sortino'da farklılaşabilir: büyük dalgalanmaları çoğunlukla yukarı yönde olan, aşağı yön sapması daha küçük olduğu için daha yüksek puan alır.