O que é Alpha?
O retorno excedente de um investimento acima do seu parâmetro ajustado ao risco.
Definição Formal
O alpha é o retorno que uma carteira obtém além do que a sua exposição ao mercado, ajustada pelo beta, preveria. Um alpha positivo indica que um gestor ou estratégia agregou valor após considerar o risco assumido; um alpha negativo indica desempenho abaixo do esperado. É a principal medida de habilidade na gestão ativa e deriva do Modelo de Precificação de Ativos (CAPM).
Em Termos Simples
É o retorno extra que uma estratégia obtém acima do que você esperaria só por surfar as altas e baixas do mercado. Um alpha positivo é a marca de habilidade genuína, em vez de sorte ou simplesmente assumir mais risco.
Exemplo
Se o mercado rende 10% e um fundo com beta 1,0 rende 13%, ele gerou 3 pontos percentuais de alpha.