バリュー・アット・リスク（VaR）とは？
所与の信頼水準における、ある期間の最大予想損失。
正式な定義
バリュー・アット・リスク（VaR）は、選んだ信頼水準のもとで一定の期間にポートフォリオが超えないと予想される最大損失を見積もります（たとえば1日95%の VaR）。ヒストリカル法、パラメトリック法、モンテカルロ法から計算されます。VaR はリスク管理で広く用いられますが、しきい値を超える損失の大きさについては何も語りません。
簡単に言うと
「普通の悪い日に、どれだけ損をしうるか」に答えます。1日95%の VaR が $5,000 なら、$5,000 の損失より悪くなるのは20日に1日程度のはずです。
具体例
1日95%の VaR が $20,000 の100万ドルのポートフォリオは、20取引日に1日程度しか $20,000 を超える損失を出さないはずです。