Che cos'è Alpha?
Il rendimento in eccesso di un investimento rispetto al suo benchmark corretto per il rischio.
Definizione formale
L'alpha è il rendimento che un portafoglio ottiene oltre a quanto prevederebbe la sua esposizione al mercato corretta per il beta. Un alpha positivo indica che un gestore o una strategia ha aggiunto valore dopo aver tenuto conto del rischio assunto; un alpha negativo indica una sottoperformance. È la misura principale dell'abilità nella gestione attiva e deriva dal Capital Asset Pricing Model.
In parole semplici
È il rendimento extra che una strategia ottiene oltre a quanto ti aspetteresti semplicemente cavalcando gli alti e bassi del mercato. Un alpha positivo è il segno di una vera abilità piuttosto che di fortuna o del semplice assumere più rischio.
Esempio
Se il mercato rende il 10% e un fondo con beta 1,0 rende il 13%, ha generato 3 punti percentuali di alpha.