Apa itu Alpha?
Imbal hasil berlebih sebuah investasi di atas tolok ukur yang disesuaikan risikonya.
Definisi Formal
Alpha adalah imbal hasil yang diperoleh portofolio melampaui apa yang diprediksi oleh eksposur pasarnya yang disesuaikan beta. Alpha positif menunjukkan seorang manajer atau strategi menambah nilai setelah memperhitungkan risiko yang diambil; alpha negatif menunjukkan kinerja yang tertinggal. Ia adalah ukuran utama keterampilan dalam manajemen aktif dan berasal dari Capital Asset Pricing Model.
Dalam Bahasa Sederhana
Ini adalah imbal hasil tambahan yang diperoleh sebuah strategi di atas apa yang Anda harapkan hanya dengan menunggangi naik-turun pasar. Alpha positif adalah tanda keterampilan sejati alih-alih keberuntungan atau sekadar mengambil lebih banyak risiko.
Contoh
Jika pasar menghasilkan 10% dan reksa dana dengan beta 1,0 menghasilkan 13%, ia menciptakan 3 poin persentase alpha.