Sortino अनुपात क्या है?
एक जोखिम-समायोजित रिटर्न माप जो केवल अधोगामी अस्थिरता को दंडित करता है।
औपचारिक परिभाषा
Sortino अनुपात Sharpe अनुपात को परिष्कृत करता है, जो अधिक रिटर्न को कुल अस्थिरता के बजाय अधोगामी विचलन, यानी केवल नकारात्मक रिटर्न के मानक विचलन, से भाग देता है। यह उन रणनीतियों को पुरस्कृत करता है जिनके झूले ज़्यादातर उर्ध्वगामी होते हैं और निवेशक की असली चिंता को बेहतर दर्शाता है: नुकसान, लाभ नहीं। ऊँचे मान मज़बूत अधोगामी-समायोजित प्रदर्शन को दर्शाते हैं।
सरल शब्दों में
यह Sharpe अनुपात जैसा है पर अधिक न्यायसंगत, क्योंकि यह केवल डरावनी नीचे की गतिविधियों को जोखिम मानता है, सुखद ऊपर की गतिविधियों को नहीं। आख़िरकार, कोई भी शिकायत नहीं करता जब उनका पोर्टफोलियो ऊँचा उछलता है।
उदाहरण
समान Sharpe अनुपात वाले दो फंड Sortino में भिन्न हो सकते हैं: जिसके बड़े झूले ज़्यादातर ऊपर की ओर हैं वह ऊँचा अंक पाता है क्योंकि उसका अधोगामी विचलन छोटा है।