जोखिम-समायोजित रिटर्न क्या है?
उसे कमाने के लिए उठाए गए जोखिम की मात्रा के सापेक्ष मापा गया निवेश रिटर्न।
औपचारिक परिभाषा
जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदर्शन का मूल्यांकन जोखिम के संदर्भ में करता है, ताकि ऊँची अस्थिरता या गहरी गिरावटों के साथ अर्जित लाभ को अधिक स्थिर लाभ के समान न माना जाए। सामान्य मापदंडों में Sharpe, Sortino, और Calmar अनुपात तथा Jensen's alpha शामिल हैं। यह अकेले कच्चे रिटर्न की तुलना में रणनीतियों की तुलना का अधिक न्यायसंगत आधार है।
सरल शब्दों में
यह किसी निवेश को केवल इससे नहीं आँकना कि उसने कितना कमाया, बल्कि इससे कि वहाँ पहुँचने के लिए कितना कड़ा जोखिम उठाया। एक शांत 8% किसी डरावने 12% को हरा सकता है जब जोखिम को गिना जाए।
उदाहरण
जंगली झूलों के साथ 15% चढ़ा एक फंड सहज, स्थिर चढ़ाई के साथ 11% चढ़े फंड की तुलना में खराब जोखिम-समायोजित रिटर्न रख सकता है।