Alfa nedir?
Bir yatırımın riske göre ayarlanmış referans getirisinin üzerindeki fazla getirisi.
Resmi Tanım
Alfa, bir portföyün, piyasaya beta ile ayarlanmış maruziyetinin öngöreceğinin ötesinde kazandığı getiridir. Pozitif alfa, bir yöneticinin veya stratejinin, alınan risk hesaba katıldıktan sonra değer kattığına işaret eder; negatif alfa ise düşük performansa işaret eder. Aktif yönetimde becerinin öne çıkan ölçüsüdür ve Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli'nden (CAPM) türetilir.
Basitçe
Yalnızca piyasanın inişli çıkışlı hareketlerine ortak olmakla bekleyeceğinizin üzerinde bir stratejinin kazandığı ekstra getiridir. Pozitif alfa, şans ya da yalnızca daha fazla risk almak yerine gerçek becerinin işaretidir.
Örnek
Piyasa %10 getiri sağlarsa ve beta'sı 1,0 olan bir fon %13 getiri sağlarsa, 3 puanlık alfa üretmiştir.