가치 투자(이)란 무엇인가?
추정 내재가치보다 낮게 거래되는 주식을 매수하는 것.
정식 정의
Benjamin Graham이 창시하고 Warren Buffett이 대중화한 가치 투자는 현금흐름, 장부가치, 배당, 수익력 등 펀더멘털을 근거로 내재가치보다 낮게 가격이 매겨진 주식을 찾습니다. 실천자들은 안전마진을 요구하며, 공정가치 대비 할인폭이 추정 오차를 흡수할 만큼 충분히 클 때만 매수합니다.
쉽게 말하면
좋은 기업이 할인 판매될 때, 즉 사업의 실제 가치보다 적게 지불하고 매수한다는 뜻입니다. 결국 시장이 진정한 가치를 인식하고 주가가 따라잡는다는 발상입니다.
예시
할인현금흐름 기준으로 주당 $100의 가치가 있다고 추정되는 기업이 $70에 거래된다면, 가치 투자자는 30%의 안전마진을 봅니다.